IPCA – Outubro/16

IPCA – Outubro 2016

A inflação medida pelo IPCA em outubro ficou em 0,26% M/M, abaixo da projeção da SulAmérica Investimentos (0,30%) e da mediana das projeções do mercado (0,29%). A inflação em 12 meses seguiu na sua trajetória de queda, passando de 8,48% A/A para 7,87% A/A.

O aumento da inflação em relação ao mês anterior (0,08%) decorreu da menor deflação nos preços de Alimentos e bebidas (-0,05% contra -0,29%) e Artigos de residência (-0,13% contra -0,23%), além do aumento nos preços de Transportes (0,75% contra -0,10% no mês anterior, ajudados pelo aumento de preços de álcool e, consequentemente, gasolina).

Em relação às expectativas, as surpresas vieram dos grupos Habitação (0,42% contra 0,53% esperado) e Despesas Pessoais (0,01% contra 0,15% esperado). O aumento no preço de gás ficou abaixo do esperado, enquanto o recuo dos preços de hotel e ingresso para jogo foram mais intensos que o esperado.

Tanto a inflação de serviços quanto a inflação de bens industriais recuou na variação em 12 meses em outubro. A inflação de serviços, que havia atingido 7,03% em jun/16, havia subido para 7,40% A/A em agosto, mas voltou a cair nos últimos meses (de 7,03% A/A em setembro para 6,68% A/A em outubro). A inflação de bens industriais seguiu num recuo mais constante, tendo passado de 6,53% A/A em junho para 6,09% A/A em setembro e agora 5,62% A/A em outubro.

A inflação de serviços subjacentes aumentou um pouco entre setembro (0,42% M/M) e outubro (0,45% M/M) na variação mensal, mas na variação em 12 meses ela está recuando, tendo passado de 6,88% A/A para 6,68% A/A, o menor nível desde ago/10.

Para o próximo mês, a projeção da SulAmérica Investimentos foi reduzida de 0,56% para 0,50%. Contribuiu para isso a redução dos preços de gasolina anunciada pela Petrobras hoje. Para o ano de 2016, a inflação deve ficar em torno de 6,75%.