Produção Industrial – Junho/17

Produção Industrial – Junho 2017

A produção industrial brasileira ficou estável em junho (variação de 0,0% M/M), estando acima da mediana das expectativas do mercado (-0,3% segundo a Bloomberg), porém abaixo da projeção da SulAmérica Investimentos (+0,3%). Em relação ao mesmo mês do ano anterior a produção industrial avançou 0,5% A/A em 12 meses a taxa de variação diminuiu de -2,4% em maio para -1,9% em junho.

Houve revisão para cima na produção industrial dos últimos meses. A variação de maio, por exemplo, ficou em 1,2% M/M, contra 0,8% M/M divulgado anteriormente. O nível da produção industrial em maio ficou 0,5% acima do que havia sido divulgado anteriormente.

Houve queda de -0,2% M/M na indústria de transformação em junho, compensada pela alta de 1,3% M/M na extração mineral. Nas categorias de uso, as quedas de -6,0% M/M na produção de bens de consumo duráveis e -0,5% M/M em bens de consumo não duráveis foram compensadas pelas altas de +0,1% M/M nos bens intermediários e +0,3% M/M nos bens de capital. A queda na produção de bens duráveis aconteceu em especial devido às fortes quedas de produção de automóveis (-9,4% M/M, após alta de 15,1% M/M no mês anterior) e outros equipamentos de transporte.

A produção industrial teve crescimento de 0,9% T/T no 2º trimestre de 2017. Essa taxa de crescimento é próxima da vista no 1º trimestre (+1,1% T/T), indicando que a recuperação do setor não agrícola está progredindo. A produção de bens de capital subiu 5,5% T/T no 2º trimestre, após ter recuado -2,1% T/T no 1º trimestre. O aumento na produção mais ligada ao investimento pode ser um sinal de que a economia está começando a se recuperar em bases mais sólidas.

Nos próximos meses a produção industrial deve seguir com crescimento moderado, desacelerando em relação aos números vistos nos dois últimos trimestres, devido à piora na confiança causada pela crise política, que deve retardar algumas decisões de investimentos. Para o ano de 2017 como um todo a expectativa da SulAmérica Investimentos é de crescimento de 1,5% na produção industrial, após queda de -6,4% em 2016.