Vendas no Varejo – Janeiro/16

Vendas no Varejo – Janeiro 2016

As vendas no varejo em janeiro tiveram queda de -1,5% M/M, mais forte do que a projeção da SulAmérica Investimentos (-1,0%) e que a mediana das expectativas do mercado (-0,7%). Em relação ao mesmo mês do ano passado, a queda foi de -10,3% A/A, a mais forte na série histórica desde mar/03 (quando foi -11,4% A/A).

Houve queda na maioria dos grupos em janeiro, com apenas dois grupos mostrando variação positiva: +1,6% M/M para Equipamento e material de escritório e comunicação e +0,1% M/M (quase estabilidade) para Artigos farmacêuticos. As quedas mais intensas correram em Móveis e eletrodomésticos (-4,3% M/M) e Combustíveis (-3,1% M/M). No varejo ampliado, que inclui mais dois setores, a queda foi ainda mais intensa (-1,6% M/M), devido à contração das vendas de Material de construção (-6,6% M/M), com as vendas de veículos caindo pouco (-0,4% M/M).

Em relação ao mesmo mês do ano anterior, todos os grupos tiveram quedas, com a maior parte delas sendo de dois dígitos, com as exceções sendo Artigos farmacêuticos (-0,2% A/A) e Hipermercados, supermercados, prod. alimentícios, bebidas e fumo (-5,8% A/A).

O nível das vendas no varejo em janeiro já está 10,8% abaixo do último pico (que ocorreu em nov/14), uma queda bem forte, mais intensa que a do PIB de forma geral (-7,2% entre o 1º trimestre de 2014 e o 4º trimestre de 2015), mas menos intensa que a da produção industrial (-19,2% entre jun/13 e jan/15).

A expectativa da SulAmérica Investimentos é de que as quedas nas vendas no varejo devem prosseguir nos próximos meses, com estabilidade começando a ocorrer apenas a partir do 2º semestre desse ano. A queda total em 2016 deve ser maior do que a vista em 2015 (que foi -4,4%), devendo ficar em -6,1%.